3季度GDP創9年半低 貿易戰影響仍不明顯？

中美貿易戰沒有緩和迹象，中國3季度GDP增長為6.5%，創9年半低位，市場認為投資和消費數據持續疲弱均預示經濟下行壓力加大，中美貿易戰的影響逐漸顯現。然而，官方回應外界憂慮時，釋出不同看法，強調中美貿易摩擦對經濟的影響並不明顯，中國經濟仍有長期向好條件。

到底貿易戰對中國經濟有無影響？3季度慘淡的數據是否與其有關？

官方：具韌性　消費貢獻仍在提升

國家統計局在新聞稿中表示，外部挑戰變數明顯增多，國內結構調整陣痛繼續顯現，經濟運行穩中有變，穩中有緩，下行壓力加大。不過，發言人毛盛勇稱，總體來看，當前經濟有條件、有能力也有信心實現全年6.5%左右的增長目標。「明年的經濟運行面臨外部的不確定性，但是我們自身也有很多韌性，有很多確定性。」

他指出，希望自身的這種韌性、自身的優勢能對沖外部壓力，只要集中精力把自己的事情做好，明年的經濟運行還是有條件保持平穩運行的態勢。

毛盛勇認為，前3季度最終消費支出對經濟增長的貢獻率是78%，比上年同期提高了14個百分點，消費增長的速度還是比較快，消費的貢獻還是在提升，這種趨勢並沒有改變。

而中國前3季度GDP增幅達6.7%，統計局解讀這為中國完成全年經濟增長目標奠定了基礎。

外貿符預期　只是進出口核算存偏差

毛盛勇續稱，前3季度淨出口對經濟增長的貢獻是-9.8%，去年同期是1.3%。「這是否意味在中美貿易摩擦的背景下，出口對經濟增長形成了負拉動呢？我覺得不能這麼去理解。」

他解釋，數據表現為負值，可從3方面理解。第一，目前貨物貿易是順差，但服務貿易還是逆差，要把這兩個結合起來看。第二，數據要按國際慣例調整，如說進口是到岸價，出口是離岸價，要根據國際核算原則對價格進行調整。第三，考慮增長速度時，還要考慮不變價，要扣除服務和貨物進出口中的價格因素，這與海關的統計口徑有差別。

此外，毛盛勇稱，還有一個比較重要的因素，看增長速度，去年的基數也比較重要。因為去年前3季度貨物進出口形勢更好，增長比現在更快。綜合以上因素，實際上整個外貿形勢還是符合預期，甚至好於預期的，中美貿易摩擦對進出口的影響並不明顯。

市場及專家分析　影響料明年逐漸顯現

北京一位大型券商投行部的高層稱，其客戶中一個大型外貿商，曾經在同一架飛機上偶遇6個同行，都是到越南考察有否設廠機會。

該位人士稱，「這些做外貿的都是海外有倉庫的，即所謂外倉，他們在中美貿易摩擦關稅實施前就搶跑，先把要進口或出口的貨物囤到外倉，至少已完成今年的目標。明年什麼情況大家都沒底。」這意味很多的外貿單都在今年提前做了，所以今年的外貿數據還比較好看，但明年可能會比較難看了。

中國知名經濟學家邱曉華也認為，隨着中美貿易摩擦的負面影響將逐漸顯現，正處於轉型期的中國經濟，明年預計將面臨更多壓力和困難，整體經濟增速很大機會放緩，估計上半年增速可能下滑到6%以下；下半年隨着各項釋放內需潛力的政策措施發力，經濟有望逐步企穩，全年增速可能在6%左右。